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Após anos de resultados fracos na Bolsa, as small caps voltaram a atrair a atenção dos investidores.
Em outubro, o índice Small Cap (SMLL) registra valorização de 16%, superando os 9% do Ibovespa no mesmo intervalo. Mesmo com essa recuperação, as small caps ainda apresentam desconto de 72% frente às companhias de maior porte e seguem abaixo dos patamares de 2019.
Small caps e o impacto de uma Selic menor
Empresas sensíveis à taxa de juros, nos segmentos de varejo, construção civil, energia e infraestrutura, foram alvo de análise do BTG Pactual, que mapeou oportunidades nesse grupo. Num levantamento que simulou o efeito de uma redução de 1 ponto porcentual nos juros, o banco calculou que os lucros da Viveo (VVEO3) poderiam avançar 77% em 2027, enquanto Ecorodovias (ECOR3) teria alta de 45%, Auren (AURE3) de 28% e Minerva (BEEF3) de 23%. Entre os 30 papéis selecionados no estudo, 22 fazem parte do índice de small caps.
A Ágora Investimentos pondera, porém, que o desconto pode se manter caso a queda dos juros não ocorra de maneira consistente. A instituição sugere mesclar ativos com potencial de valorização em um cenário de Selic reduzida com empresas capazes de entregar bons resultados mesmo em ambientes mais adversos.
Petrobras e os riscos nos EUA também dominaram a semana
Em 2026, as ações da Petrobras (PETR4) acumulam ganhos próximos de 100%, sustentados pela valorização do petróleo, que saltou de US$ 60 para US$ 108 o barril. A empresa estatal alcançou R$ 800 bilhões em valor de mercado. O preço-alvo da PETR3 foi revisado pelo Bank of America, passando de R$ 55 para R$ 70, embora analistas recomendem prudência diante do rali recente.
Mark Zandi, da Moody’s Analytics, sinalizou que a inflação persistente — o CPI subiu de 3,4% para 3,7% em setembro — coloca em risco tanto os investimentos em IA quanto o mercado de trabalho. Em meio à turbulência, o índice Kospi, da Coreia do Sul, chegou a recuar 8%, ao passo que Oracle e CoreWeave sofreram perdas antes de recuperar parte das cotações.
O cenário eleitoral, as small caps e as incertezas externas formaram, portanto, os três temas que concentraram as leituras da semana no E-Investidor entre 18 e 23 de outubro.
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